Divulgação de risco colateral - APX Lending
Visão geral
A declaração não cobre todos os riscos potenciais ou fatores importantes envolvidos no empréstimo de fundos fiduciários usando ativos criptográficos como garantia com a APX Lending. Dados os riscos associados, você deve se envolver em tais transações somente se compreender totalmente a natureza da relação contratual que está estabelecendo com a APX Lending. Usar ativos criptográficos como garantia para emprestar fundos fiduciários pode não ser apropriado para todos. É crucial que você avalie cuidadosamente se esse tipo de atividade se adequa às suas circunstâncias e garanta que compreende completamente suas obrigações como mutuário durante todo o período do empréstimo, incluindo etapas e ações críticas necessárias enquanto você tem empréstimos pendentes com a APX Lending.
Introdução
A APX Lending enfatiza a importância de seus clientes compreenderem os riscos e responsabilidades associados ao empréstimo de fundos fiduciários usando ativos criptográficos como garantia. Esse tipo de atividade financeira pode não ser adequado para você, especialmente se você não estiver em condições de fornecer ativos criptográficos adicionais como garantia no caso de seu empréstimo se aproximar dos níveis de margem ou liquidação. A volatilidade inerente e a imprevisibilidade dos preços dos ativos criptográficos em comparação com a moeda fiduciária podem levar a flutuações substanciais na porcentagem do valor do empréstimo em um curto espaço de tempo. Abaixo está um resumo conciso e não exaustivo dos principais fatores e riscos especiais a serem considerados antes de decidir emprestar fundos fiduciários usando ativos criptográficos como garantia. O que são ativos criptográficos? Os ativos criptográficos são formas digitais de valor que atuam como meio de troca, unidade de conta ou reserva de valor, mas não possuem status de moeda legal. Embora os ativos criptográficos possam ser trocados por moedas tradicionais, eles geralmente não são respaldados ou apoiados por nenhum governo ou banco central. Seu valor é influenciado principalmente pela dinâmica de oferta e demanda do mercado e tende a ser muito mais volátil do que as moedas fiduciárias. O valor dos ativos criptográficos depende da prontidão contínua dos participantes do mercado para negociar moeda fiduciária por ativos criptográficos, o que pode levar ao risco de perda permanente e total de valor se o mercado de um ativo criptográfico desaparecer completamente. Além disso, o uso e a troca de ativos criptográficos podem ser restritos por governos federais, provinciais, territoriais ou estrangeiros, e as regulamentações na América do Norte ainda estão evoluindo.
Os ativos criptográficos variam em suas funcionalidades, estruturas, governança e direitos. O APX Lending permite o uso de ativos criptográficos estabelecidos que servem como forma de pagamento ou meio de troca em redes descentralizadas, como Bitcoin e Ether, como garantia para empréstimos em moeda fiduciária. Esses ativos criptográficos compartilham algumas propriedades semelhantes às commodities tradicionais, como moedas e metais preciosos, mas também diferem significativamente de várias maneiras críticas, conforme descrito nesta declaração de divulgação.
Riscos no uso de ativos criptográficos como garantia
Aqui está uma visão geral concisa dos riscos associados ao uso de ativos criptográficos como garantia.
1. Risco de histórico curto
Como uma tecnologia de código aberto relativamente nova, espera-se que o blockchain passe por avanços técnicos contínuos, o que pode influenciar o valor dos ativos criptográficos. Dada sua breve história, a sustentabilidade a longo prazo do valor econômico, da governança e dos elementos funcionais dos ativos criptográficos permanece incerta. A comunidade de ativos criptográficos superou vários obstáculos técnicos e políticos desde o início do blockchain bitcoin, que a APX Lending vê como um forte indicador de sua capacidade de enfrentar desafios futuros. No entanto, a vitalidade sustentada da comunidade Crypto Asset não está garantida. Fatores como desenvolvimento insuficiente de software, baixas taxas de contribuição, divergências da comunidade sobre soluções de desenvolvimento e escalabilidade de rede ou outros desafios inesperados que a comunidade não consegue superar podem impactar negativamente o preço de um ativo criptográfico. Os desenvolvedores de blockchain indicaram esforços contínuos para melhorar a escalabilidade e a segurança de blockchains públicos, como bitcoin e ethereum. Por exemplo, o blockchain ethereum passou recentemente de um mecanismo de consenso de prova de trabalho para um mecanismo de prova de participação. Também pode haver mais desenvolvimentos no blockchain do bitcoin, como avanços nos protocolos de escalabilidade, como a Lightning Network, que se baseia na infraestrutura de bitcoin existente. O momento e os efeitos desses desenvolvimentos permanecem incertos.
2. Volatilidade no preço do ativo criptográfico e gatilho de liquidação
Os mercados de ativos criptográficos são altamente reativos a novas informações e, como esses mercados ainda estão se desenvolvendo, mudanças significativas no sentimento do mercado, sejam elas impulsionadas pelo sensacionalismo da mídia ou por outros fatores, podem causar flutuações substanciais nos volumes e preços de negociação. Os preços dos ativos criptográficos nas plataformas de negociação têm sido voláteis e são influenciados por vários elementos, incluindo níveis de liquidez, especulação pública sobre aumentos futuros de valor, mudanças na confiança dos investidores e o surgimento de ativos criptográficos concorrentes que podem capturar participação de mercado. Sob certas condições, pode ser difícil ou mesmo impossível determinar o valor de sua garantia de ativos criptográficos. O histórico de negociação de ativos criptográficos em plataformas públicas é relativamente curto, e os preços nessas plataformas têm sido extremamente voláteis e influenciados por fatores além do valor intrínseco dos ativos criptográficos, como níveis de liquidez e interrupções operacionais. Essas interrupções podem afetar a liquidez dos ativos criptográficos em uma plataforma de negociação, levando a preços voláteis e diminuindo a confiança nos ativos criptográficos negociados. A APX Lending utiliza várias corretoras e plataformas de negociação, conhecidas como provedores de liquidez, para liquidar garantias de empréstimos inadimplentes. Empregar uma variedade de provedores de liquidez e plataformas de negociação tem como objetivo mitigar os riscos operacionais e de liquidez associados a qualquer plataforma única. No entanto, existe o risco de que as fontes de liquidez e os preços dos ativos criptográficos acessados pela APX Lending possam fazer com que seu empréstimo entre em um estado de liquidação e, consequentemente, desencadeie a liquidação de sua garantia. Esse risco pode ser exacerbado durante períodos de alta volatilidade do mercado ou interrupções operacionais em uma grande plataforma de negociação.
3. Diminuição potencial na demanda global por ativos criptográficos
Os ativos criptográficos são um novo tipo de valor digital que a sociedade ainda está aceitando. Seu valor inerente decorre de sua utilidade como reserva de valor, meio de troca ou unidade de conta. Da mesma forma que o preço do petróleo é determinado pela oferta e demanda globais com base em sua utilidade para alimentar máquinas e produzir plásticos, o preço de um ativo criptográfico é moldado pelas forças do mercado global com base em sua utilidade para fins como remessas, pagamentos B2B e registro de data e hora. Especuladores e investidores que veem os ativos criptográficos como uma reserva de valor adicionam outra camada de demanda sobre aqueles que os usam como meio de troca, o que impulsiona ainda mais a demanda. Se o uso de ativos criptográficos como meio de troca diminuir, ou se sua adoção diminuir, seu preço poderá cair. Os investidores devem estar cientes de que não há garantia de que os ativos criptográficos usados como garantia de empréstimo preservarão seu poder de compra a longo prazo ou que sua aceitação de pagamentos pelas principais empresas comerciais e de varejo continuará a se expandir. Embora o valor do Bitcoin derive em grande parte de sua capitalização de mercado e status de pioneiro, o valor do Ether está mais profundamente ligado à tecnologia subjacente de seu blockchain. O blockchain Ethereum foi projetado para suportar a operação de aplicativos descentralizados sem depender de intermediários centralizados. O éter, a moeda principal do blockchain Ethereum, é usado para compensar aqueles que contribuem para a operação desses aplicativos descentralizados e garantir que as transações nessas plataformas sejam registradas no blockchain. Consequentemente, o valor de longo prazo do Ether pode estar intimamente ligado ao sucesso ou fracasso da tecnologia blockchain Ethereum e dos aplicativos descentralizados que são construídos sobre ela.
4. Risco de liquidação da garantia
Embora você, como mutuário, não seja obrigado a recarregar sua garantia se o LTV (Loan-to-Value), ou o valor de seu empréstimo dividido pelo valor de sua garantia, aumentar, é imperativo compreender os riscos associados de não manter um índice de LTV suficientemente baixo. Os preços dos ativos criptográficos são altamente voláteis e um aumento significativo no índice LTV pode ocorrer rapidamente devido a uma queda no valor de mercado dos ativos garantidos. Nesses casos, se o índice LTV se aproximar ou exceder o limite de liquidação (comunicado a você em seu contrato de empréstimo), a APX Lending se reserva o direito de iniciar uma liquidação de sua garantia para mitigar o risco de inadimplência do empréstimo. Esse processo de liquidação é uma resposta automatizada do sistema projetada para proteger a integridade financeira de você, como mutuário, e da APX Lending. O objetivo é evitar cenários em que o valor do empréstimo pendente ultrapasse o valor recuperável da garantia, potencialmente levando a perdas para ambas as partes. É crucial que você, como mutuário, seja vigilante e proativo no monitoramento da taxa de LTV de seu empréstimo, especialmente durante períodos de alta volatilidade nos mercados de criptomoedas. Você deve estar ciente de que deixar de lidar com um aumento do LTV adicionando mais garantias ou reembolsando parte do empréstimo pode resultar na liquidação de seus ativos colaterais sem aviso prévio. Essa ação é tomada como último recurso e pode ser evitada mantendo e gerenciando a taxa de LTV de forma eficaz. É altamente recomendável que você revise minuciosamente seu contrato de empréstimo e monitore constantemente a saúde de seu empréstimo e garantia para garantir que esteja sempre ciente do LTV de seu empréstimo e tenha tempo suficiente para tomar medidas para mitigar qualquer cenário de liquidação do empréstimo.
5. Os Blockchains nos quais sua garantia de ativos criptográficos opera podem se bifurcar temporária ou permanentemente
Certos ativos criptográficos aceitos pela APX Lending como garantia são baseados em software de código aberto. Quando os desenvolvedores lançam uma atualização de software e a maioria substancial dos mineradores aprova a atualização, a rede blockchain continua sem problemas. No entanto, se uma atualização for introduzida sem um consenso significativo e for incompatível com o software existente, isso levará ao que é conhecido como “fork” (ou seja, uma divisão) no blockchain. Como resultado, um blockchain continuaria sob o software antigo, enquanto outro operaria sob o novo software, ambos funcionando paralelamente, mas de forma independente. Esse cenário ocorreu no passado com os blockchains Bitcoin e Ethereum. Essa bifurcação pode acontecer novamente no futuro, potencialmente impactando a viabilidade ou o valor de um ativo criptográfico usado como garantia. Nesses casos, a APX Lending pode optar por não devolver ou não devolver os ativos criptográficos bifurcados para você, o mutuário. Consequentemente, você pode perder qualquer direito a novos ativos criptográficos que surjam como resultado da bifurcação.
6. Problemas com a criptografia em redes criptográficas
Historicamente, vulnerabilidades no código-fonte dos ativos digitais foram identificadas e exploradas, levando a problemas como funcionalidades desativadas, exposição de informações pessoais e roubo de ativos criptográficos. Embora os blockchains Bitcoin e Ethereum tenham demonstrado resiliência e integridade ao longo do tempo, a criptografia que suporta essas redes pode se tornar potencialmente falha ou ineficaz no futuro. Por exemplo, avanços em áreas como computação digital, geometria algébrica e computação quântica podem tornar a segurança criptográfica das redes blockchain suscetível a violações. Isso afetaria negativamente o valor dos ativos criptográficos prometidos como garantia à APX Lending.
7. Incerteza regulatória e apoio às instituições financeiras
O cenário regulatório de ativos criptográficos está em constante evolução no Canadá e no exterior, potencialmente limitando o uso de ativos criptográficos ou afetando sua demanda. Também pode haver desafios na aplicação de regulamentações sobre atividades de ativos criptográficos que ocorrem fora da jurisdição canadense. Além disso, bancos e outras instituições financeiras podem se recusar a administrar fundos associados a empréstimos garantidos por ativos criptográficos ou a executar transferências eletrônicas de ou para plataformas, empresas ou prestadores de serviços de empréstimos garantidos por ativos criptográficos, ou a manter contas para indivíduos ou entidades envolvidas com empréstimos garantidos por ativos criptográficos.
8. Riscos de concentração
Uma parte significativa dos ativos criptográficos existentes é mantida em alguns endereços nas redes Bitcoin, Ethereum e outras cadeias de blockchain. Se algum desses endereços liquidar suas participações, isso poderá levar à volatilidade do mercado, afetando adversamente os preços dos ativos criptográficos. Além disso, se alguém controlasse mais de 51% do poder de computação de uma rede blockchain (taxa de hash), poderia potencialmente orquestrar um “ataque de 51%” para gastar duas vezes seus ativos criptográficos. Um ataque bem-sucedido de 51% prejudicaria gravemente a confiança em redes públicas de blockchain, como Bitcoin e Ethereum, como reservas confiáveis de valor e meios de troca, reduzindo significativamente o valor dos ativos criptográficos.
9. Comércio eletrônico e dependência da Internet
A utilização de uma plataforma de empréstimo baseada na Internet, como a APX Lending, traz vários riscos, incluindo falhas de hardware e software. Embora a APX Lending mantenha um registro independente e seguro de todos os empréstimos e garantias para minimizar as perdas e tenha planos de contingência para limitar as falhas do sistema, ela não controla fatores como intensidade do sinal, recepção da Internet, roteamento ou configuração e confiabilidade de seu equipamento pessoal. Consequentemente, pode haver atrasos ou falhas no processamento das garantias que você envia para reduzir o valor do empréstimo em relação ao valor de seus empréstimos. Esses atrasos podem levar à liquidação não intencional de seu empréstimo se o valor da garantia cair simultaneamente. As perdas podem ocorrer devido a falhas no sistema, falhas de hardware ou software, problemas de conectividade, incidentes de segurança cibernética, hacks ou corrupção de dados, além dos riscos típicos do mercado.
10. Risco de segurança cibernética
A natureza digital dos ativos criptográficos aumenta potencialmente o risco de fraude ou ataques cibernéticos. As violações de segurança cibernética podem resultar de ações intencionais ou acidentais que levam à perda de informações confidenciais, corrupção de dados ou deficiências operacionais. Essas violações podem não apenas resultar em multas regulatórias e danos à reputação da APX Lending, mas também podem aumentar os custos de conformidade devido às medidas corretivas necessárias e às perdas financeiras. Os ataques cibernéticos podem envolver intrusões não autorizadas nos sistemas da APX Lending por meio de hackers ou malware e ataques externos, como ataques de negação de serviço, que visam interromper os serviços de rede. Além disso, os riscos de segurança cibernética podem se estender a provedores de serviços terceirizados, potencialmente causando efeitos adversos semelhantes aos das violações diretas. A APX Lending desenvolve ativamente suas estratégias de gerenciamento de risco para mitigar os riscos vinculados à segurança cibernética, de forma semelhante à sua abordagem geral para gerenciar riscos operacionais.
11. Sistema de circuito aberto
A celebração de um contrato de empréstimo com a APX Lending concede a você direitos específicos e atribui certas obrigações; seu contrato de empréstimo e os direitos sobre os ativos criptográficos que você pode prometer como garantia podem ser considerados um título ou derivativo. Notavelmente, o contrato de empréstimo permite que você receba um empréstimo em fundos fiduciários diretamente em sua carteira privada ou conta bancária, um processo que descrevemos como um sistema de “circuito aberto”.
12. Falta de seguro de proteção ao investidor
Os ativos criptográficos que são garantidos e retidos com a APX Lending não estão sob a proteção do Fundo Canadense de Proteção ao Investidor, da Canadian Deposit Insurance Corporation ou de qualquer outro tipo de seguro de proteção ao investidor.
13. Juros e outros encargos
Embora a APX Lending atualmente não imponha taxas ou comissões de originação de empréstimos sobre a venda de garantias durante eventos de liquidação de empréstimos, existem cobranças específicas que são aplicadas, incluindo juros sobre empréstimos e taxas de liquidação de garantias. Essas taxas estimadas estão claramente descritas em seu contrato de empréstimo antes da emissão do empréstimo.
14. Risco de custódia e seguro
Em certos casos, a APX Lending pode ser temporariamente a principal depositária da garantia de ativos criptográficos que você prometeu adquirir um empréstimo. A APX Lending implementou políticas e procedimentos rigorosos para o gerenciamento de carteiras frias e quentes para proteger esses ativos. No entanto, apesar dessas medidas, os riscos inerentes associados a um sistema de circuito aberto podem potencialmente expor vulnerabilidades que levam à perda de alguns ou de todos os ativos criptográficos custodiados, sem qualquer possibilidade de recuperação. A APX Lending garantiu cobertura de seguro contra perdas resultantes de atos desonestos ou fraudulentos cometidos por funcionários, bem como de roubo, roubo, furto e outras ações criminosas. Além disso, os custodiantes qualificados contratados pela APX Lending para a custódia de garantias criptográficas também oferecem sua própria cobertura de seguro. No entanto, é crucial reconhecer que os valores do seguro podem não compensar totalmente todas as possíveis perdas que a APX Lending possa incorrer, e as perdas de ativos criptográficos mantidos sob custódia podem ser cobertas apenas parcialmente por essas apólices de seguro.
Quando a APX Lending não é a principal depositária e a garantia de ativos criptográficos é mantida com um depositário qualificado, os riscos de custódia descritos podem permanecer significativos.
É recomendável proteger o acesso à sua conta do APX Lending, para reduzir o risco de acesso não autorizado e possível roubo de sua garantia de ativos criptográficos. A APX Lending não assumirá responsabilidade por qualquer perda de garantia de ativos criptográficos, seja devido a negligência, fraude ou outros fatores, mantida sob sua custódia ou de custódias associados.
15. Ameaças potenciais aos ativos físicos e ao pessoal da APX Lending
Os ativos físicos da APX Lending, incluindo seu pessoal, hardware, instalações e infraestrutura de processamento de dados, são suscetíveis a várias ameaças, como incêndios, inundações, desastres naturais, roubo, vandalismo ou atos de terrorismo. Esses riscos podem impactar significativamente as operações e a capacidade da APX Lending de pagar empréstimos de forma eficaz.
